Xiaomi reporta receita recorde de US$ 50,7 bilhões em 2024, impulsionada por veículos elétricos e AIoT
O Ano Recorde da Xiaomi em 2024: O Que os Investidores Precisam Saber
Um Ano de Crescimento Sem Precedentes
Em 18 de março, a Xiaomi Corporation divulgou seu relatório financeiro anual de 2024, marcando um ano recorde para a empresa. Com uma receita total atingindo RMB 365,9 bilhões (US$ 50,7 bilhões), a empresa teve um crescimento impressionante de 35% ano a ano (YoY). O lucro líquido ajustado saltou para RMB 27,2 bilhões (US$ 3,77 bilhões), um aumento de 41,3%, o maior da história da Xiaomi.
O crescimento da receita da Xiaomi foi impulsionado principalmente por dois setores-chave:
- Smartphones e AIoT: A receita atingiu RMB 333,2 bilhões (US$ 46,2 bilhões), um aumento de 22,9%.
- Veículos Elétricos (VEs) e Negócios Emergentes: Gerou RMB 32,8 bilhões (US$ 4,55 bilhões), marcando a forte entrada da Xiaomi no setor automotivo.
Um marco particularmente notável foi o quarto trimestre de 2024, quando a Xiaomi reportou uma receita trimestral superior a RMB 100 bilhões (US$ 13,9 bilhões) pela primeira vez — um aumento de 48,8% ano a ano.
A Disrupção da Xiaomi com VEs: Um Novo Motor de Crescimento
O veículo elétrico (VE) Xiaomi SU7 desempenhou um papel fundamental na inovação da receita da empresa. Com 136.854 unidades entregues no seu primeiro ano, a entrada da Xiaomi no mercado de VEs está provando ser mais do que apenas uma experiência ambiciosa. A unidade de VE da empresa reportou uma margem bruta de 20,4% no quarto trimestre, um número que já a coloca entre os principais concorrentes da indústria.
Mais importante ainda, os pedidos de VE da Xiaomi ainda estão superando a oferta. Em março de 2025, a Xiaomi tem mais de 150.000 pré-encomendas aguardando entrega, indicando forte demanda do consumidor e apelo cruzado da marca. Observadores da indústria notam que a marca Xiaomi "explodiu" efetivamente para além dos seus leais clientes de smartphones tradicionais, atraindo ex-clientes da Tesla, Apple e até da Huawei.
Embora o segmento de VE tenha registrado um prejuízo líquido de RMB 7 bilhões (US$ 970 milhões) no quarto trimestre, isso é relativamente pequeno em comparação com a típica queima de caixa vista nos estágios iniciais de escalonamento do setor automotivo. Para contexto, as margens de VE da Xiaomi já superam a margem bruta automotiva da Li Auto no quarto trimestre de 2024, de 19,7%. À medida que a produção aumenta e a eficiência melhora, o negócio de VE da Xiaomi está prestes a se tornar lucrativo mais cedo do que a maioria dos analistas previu inicialmente.
Divisão de Smartphones: Mantendo-se Forte em Meio aos Desafios da Indústria
Apesar de entrar em uma fase de saturação no mercado global de smartphones, o negócio de smartphones da Xiaomi permanece resiliente. A quota de mercado de smartphones da empresa no quarto trimestre de 2024 atingiu 15,8%, com um crescimento de receita de 21,8% ano a ano, elevando a receita anual no segmento para quase RMB 200 bilhões (US$ 27,3 bilhões).
Principais impulsionadores deste crescimento:
- Forte desempenho no segmento premium: As séries Xiaomi 14 e 15 Ultra tiveram vendas recordes, reforçando a crescente presença da marca em smartphones de ponta.
- Promoção cruzada com VEs Xiaomi: O sucesso do SU7 transbordou para as vendas de smartphones, trazendo novos clientes de fora da base de usuários tradicional da Xiaomi.
Essa mudança é notável porque a Xiaomi tem historicamente lutado para competir com a Apple e a Samsung no mercado premium. No entanto, a capacidade da empresa de alavancar seu ecossistema de VE e integração de AIoT pode fornecer uma vantagem competitiva no longo prazo.
IoT e Casa Inteligente: Um Negócio de Bilhões de Dólares
Além de smartphones e VEs, a divisão de AIoT (Inteligência Artificial das Coisas) e casa inteligente da Xiaomi continua a registrar um crescimento de dois dígitos. Em 2024, a Xiaomi enviou mais de 6,8 milhões de dispositivos AIoT, marcando um crescimento de mais de 50% por mais de 10 trimestres consecutivos.
Investimentos estratégicos em categorias de alta margem, como eletrodomésticos inteligentes (ar condicionado, geladeiras e máquinas de lavar), fortaleceram o ecossistema da Xiaomi. A conclusão da fábrica de eletrodomésticos inteligentes da Xiaomi em Wuhan em 2025 deverá impulsionar ainda mais a lucratividade e a escala.
Serviços de Internet: A Potência de Alta Margem
Um segmento frequentemente esquecido são os serviços de internet da Xiaomi, que continuam a ser a unidade mais lucrativa da empresa. No quarto trimestre de 2024, a receita de serviços de internet atingiu RMB 33,4 bilhões (US$ 4,57 bilhões), com uma margem bruta líder do setor de 76,5%.
Ao contrário do hardware, que opera com margens mínimas, o ecossistema de internet da Xiaomi — impulsionado por anúncios MIUI, jogos e serviços de fintech — é a espinha dorsal de sua lucratividade. Este modelo espelha o manual de receita de serviços da Apple, reforçando a sustentabilidade de longo prazo da Xiaomi para além das vendas de hardware.
O Que Vem a Seguir? 2025 e Além
Olhando para o futuro, espera-se que a Xiaomi ultrapasse RMB 400 bilhões (US$ 54,5 bilhões) em receita até 2025, com os principais catalisadores de crescimento incluindo:
- Xiaomi SU7 Ultra & YU7: Expansão da linha de VE, incluindo um modelo de ponta superior.
- Expansão global de eletrodomésticos inteligentes e IoT: Maior penetração em mercados estrangeiros.
- Serviços orientados por IA e ecossistema de software: Monetização contínua de MIUI e serviços de nuvem.
- Investimentos estratégicos em IA, automação de VE e robótica.
Considerações para Investidores
O desempenho da Xiaomi em 2024 sublinha a sua transição de uma empresa centrada em smartphones para uma gigante tecnológica diversificada. Embora os VEs permaneçam o segmento mais excitante, o ecossistema mais amplo — abrangendo AIoT, serviços de internet e eletrodomésticos inteligentes — cria múltiplos fluxos de receita que mitigam o risco.
Para os investidores, as principais considerações incluem:
- Crescimento de receita sustentado: Mesmo com perdas iniciais no segmento de VE, a trajetória de lucratividade da Xiaomi permanece forte.
- Diversificação e jogo de ecossistema: A capacidade de integrar smartphones, VEs e produtos domésticos inteligentes em um ecossistema unificado é um poderoso diferenciador.
- Posicionamento competitivo em VEs: Com uma estratégia de escalonamento mais rápida do que o esperado, a Xiaomi poderia emergir como um sério desafiante da Tesla e de outros players estabelecidos.
O ano recorde da Xiaomi não é apenas sobre números — é sobre uma transformação estratégica que poderá remodelar a trajetória futura da empresa.